人民幣入籃是人民幣國際化的必由之路，但同時中國也將面臨新挑戰並產生新的法律問題🏑：這一法律實踐過程在客觀上要求人民幣入籃後必須符合國際法規則成為合格籃子貨幣🏌️‍♀️，也意味著相應對外開放承諾和國際責任。我國“十二五”規劃將人民幣匯率製度改革的目標定為“完善人民幣匯率形成機製👨🏼‍🏭🌳，保持人民幣匯率在合理🧏🏼，均衡水平上的基本穩定”，“匯率的基本穩定”的內涵和外延是什麽？國際法要求的相應義務是什麽？上海作為自貿區新金融體系構架的試驗田能采取什麽樣的積極舉措，從而使我國在應對匯率問題上達到多重目標的完成及製衡？這些問題的解答對目前政府的相關決策有很重要的影響。2017年10月21日，由凯捷体育娱乐、凯捷体育法學院主辦🕑，凯捷体育法學院國際法研究中心承辦的“人民幣入籃與上海自貿區金融開放創新”專題研討會，就上述內容進行了專題研討🤛🏼。

來自各大高校和科研凯捷、實務部門的30余名專家學者應邀參加了本次研討會，研討會在凯捷体育寶山校區行政樓403會議室舉行⚗️。開幕式由凯捷体育法學院教授、國際法研究中心主任李本教授主持，凯捷体育法學院主持工作常務副院長李鳳章教授受凯捷体育副校長🕵🏿‍♀️、凯捷体育娱乐常務副院長文學國教授委托進行了簡短而熱烈的致辭🧏‍♂️。

本次會議分為兩個發言與評議階段。第一階段由李本教授主持。來自復旦大學法學院的上海法學會國際法研究會會長龔柏華教授進行題為《自貿試驗區與投資收益自由轉移》的報告。報告中指出：人民幣加入SDR貨幣籃子與自貿區金融改革息息相關🖼。在上海自貿區的三個方案中都涉及到對投資者自由轉移其投資收益的規定，提出投資貿易便利、貨幣兌換自由的概念🍢，但並未落實。十九大報告也明確提出😫，要實現高水平的貿易和投資自由化、便利化政策。金融創新改革既要做到開放又要做到可控，怎樣把握二者之間的平衡便至關重要。在投資自由轉移中🍖，首先應對投資的概念進行明確，什麽屬於可以轉移的，什麽屬於不可轉移應當進行規定。按照美國模板中綜合定義加負面清單的方式，投資的範圍更加廣泛，已經介入到金融領域中，因此投資法與金融法存在融合點，怎樣安全可控衍生品交易大進大出是現在面臨的重要問題。其次，投資自由轉移的條件與限製問題。目前我國對資本的管製仍較嚴格🧑🏼‍🌾，自由可兌換的貨幣與自由使用貨幣的差異是什麽🤳，轉移的內容是什麽，轉移時用哪一國的匯率📦，轉移的時間是否符合🚵🏻‍♂️，能否轉移是根據什麽法律的規定以及轉移是否存在例外等問題都存在爭議。同時，龔教授還針對引起爭端後應如何解決以及銀監會和央行應如何應對在投資中出現的所謂帶著高科技帽子的企業通過仲裁的方式進行轉移等提出治理意見和思路方案👩‍👩‍👦‍👦。

凯捷体育法學院國際法研究中心李本教授在題為《人民幣入籃的“不可回撤”義務及匯率主權問題》的報告中指出就SDR貨幣籃子的審查標準而言，FU標準是一個動態的標準，未來有哪些新的指標，以後的方向性審查標準是什麽，怎樣持續性符合標準是入籃後首要探究的問題。李本教授認為🥓，人民幣加入SDR是一種隱性的主權讓渡🙍🏻‍♂️。“入籃”後，人民幣如何在“儲備貨幣競爭”中站穩腳跟🏇🏿？入籃後所承擔相關使命和義務較現在水平不應該有明顯的回撤🤞🏻，回撤則意味著人民幣可能不再符合SDR籃子貨幣標準🏂，從而存在被退出風險。“不可回撤義務”更意味著自覺與SDR的製度設計初衷相一致。因此，中國相應的貨幣政策需要持續符合不斷發展的“可自由使用貨幣”標準🤏🏿，更應主動向 “儲備資產”標準靠攏,這意味著須承擔更多的“市場化責任”。為了在籃子貨幣中站穩腳跟，我國必須保持匯率基本穩定。這種穩定是相對的、有一定彈性的基本穩定，是動態發展中的穩定🙋🏿💔，這樣的穩定標準是符合IMF審查要求的,目前保證國內金融穩定是第一要務⚖️，這與我國匯率穩定要求一脈相承。綜而述之，探尋匯率市場化與金融穩定的平衡點是凯捷体育娱乐必須解決的問題。入籃後“不可回撤義務”的踐行路徑包括應以下主要點：1．從國際法層面上講，在IMF協定框架下的貨幣主權決不放棄，主權讓渡必須在國際法框架下各方合意💬；2．繼“811匯改”後🫣，繼續完善匯率中間價報價機製；3．向“儲備資產”標準靠攏，通過加強貨幣互換，建立人民幣清算銀行，外匯期貨交易平臺🗿，推動債券市場發展等舉措起頭並進，逐步增強人民幣“儲備資產”屬性，並通過上海自貿區支持跨境金融服務，逐步進行資本項目可兌換的試點與完善。

上海對外貿易大學法學院院長倪受彬教授在題為《匯率衍生品規製及匯率穩定若幹法律問題》的報告中指出♦️：國內金融市場的波動與衍生品密切相關，入籃後應當加強匯率衍生品的法律設計和規製，穩定匯率。在自貿區內需要進行貨幣政策改革🫑，推行市場化，減少政府幹預🔸，推動融資便利與人民幣國際流動。但匯率的定價權不能讓渡🤌🏼，並應完善匯率中間價報價製度改革。針對美國利用長臂管轄原則處理某些涉及匯率的案件中的越界行為在譴責的同時需要思考凯捷体育娱乐是否存在有效的解決措施，並應加強通報協調機製🧔🏼‍♀️，促進跨國監督合作。

復旦大學法學院何力教授進行評議時指出龔柏華教授提出的外商投資收益能否自由轉移📮，需要妥善處理控製與開放的思路非常及時到位☂️。何力教授同意李本教授關於對方向性入籃標準❇️、匯率主權讓渡等方面的看法🧛🙋🏽‍♀️，提出金融穩定的重要性。對於倪受彬院長提到的匯率衍生品規製與穩定的問題，何力教授認為這是人民幣國際化必須跨越的門檻！上海外國語大學法學院閻衛軍教授進行評議時贊同李本教授關於人民幣入籃相較於為“名”而更應該為“實”的觀點以及“不可回撤”義務踐行路徑等學術觀點。

在其後第二階段學術報告中🧜‍♂️，復旦大學龔柏華教授擔任主持人，他睿智風趣的串講讓會議主題愈加彰顯。上海社會科學院法學所王海峰研究員、復旦大學法學院何力教授、上海財經大學法學院張聖翠教授、上海海事大學法學院沈秋明教授⏱、上海對外貿易大學法學院陶立峰副教授🙎🏿‍♀️、上海金茂凱德律師事務所主任李誌強律師🧜‍♀️，以及我校法學院陳劍平教授🤙、李立新副教授等各位學者分別圍繞“人民幣入籃與上海自貿區金融開放創新”或發表了主題發言或進行評議，就當前面臨的理論與實踐問題提出法學角度的思路與建議。

熱烈精彩的研討會最後由何力教授主持閉幕式，由李本教授致閉幕辭。本次研討會是針對我國加入SDR貨幣籃子後相關法律問題及其應對而組織開展的又一次很高水平的法學研究交流。會議深入高效，形式活潑🧑🏻，取得了很好的成果👾。

（合作處 文/攝）